Crystal Clear教育シリーズ 5: リスク管理とリスク許容度 😏
今回は、DeFiのリスクに関して学んでいきましょう！
リスクに関して知りましょう！
DeFiの新規投資家として、または比較的経験のある投資家であったとしても、自分の投資に伴うリスクを理解することは極めて重要です。この記事では、DeFiのリスクについていくつかご紹介します。
リスク管理はポートフォリオの重要な部分であり、DeFiプロジェクトへの投資に内在する不確実性を理解することは、DeFi投資においてポジティブで有益な経験をするために不可欠です。ここでご紹介する内容は、経済的なアドバイスではありませんが、ご自身のポートフォリオについて、より賢明な判断をしていただくためのものです。
以下に、DeFiに関連するリスクをいくつかご紹介します。
一番のリスク: Rug Pull(ラグプル)
スマートコントラクトを利用する際の最大のリスクは、”Rug Pull”と呼ばれるものです。これは誰もが知っているDeFiの中でも最悪の詐欺行為であり、暗号通貨の歴史と同じくらいの歴史があります。開発チームが”Rug”する方法はいくつかありますが、通常の手口では価格が大きく上昇して流動性がなくなり、投資家は取引できない役立たずのトークンを手にすることになり、開発者は流動性プール内にあったMATIC、BNB、ETHなどの価値のあるトークンを大量に手にすることになります。
突然新しく現れた大規模な投資リターンを約束するような匿名のDeFiプロジェクトには注意してください。特に、つかみどころがなく Communityに関心がないようなコアチームには、常に注意を払う必要があります。
また、スマートコントラクトのソースコードを見て、コード自体の潜在的なセキュリティ上の欠陥を強調したレポートを投資家に提供する監査会社もあります。しかし、監査に合格したトークンでも、Exploitation(フラッシュローンアタック)の被害に遭うものはたくさんあるので、Auditが実施されているからといって100%安全ということではありません。なので、Auditの実施有無だけを見てプロジェクトが安全かどうかをすぐ判断しないでください。
適切な調査を行い、文書を読み、プロジェクトの基本を理解し、監査やコミュニティを大事にしているかどうかなどのいい兆候を探すことで、大きな利益を得ることができますが、新しいプロジェクトは本質的にリスクが高いことを認識し、常に自分自身で調査を行い、FOMO(機会損失への恐怖)に巻き込まれ焦って投資しないようにしてください。
ボラティリティー（価格の不安定性）
DeFiスペースの年齢を考えると、私たちはまだ分散型金融の”立ち上げ”の時代にいるので、新しいプロジェクトには多くの投機が行われます。これは通常、価格の大幅な上昇につながり、トークンのライフサイクルの開始時には同様に大幅な下落が起こります。ほとんどの新しいトークンは、初期段階では流動性が極めて低く、大規模な取引が価格に顕著な影響を与えるため、ボラティリティーが高いことを知っておくことが重要です。
“大きな緑色のロウソク = 相場は上にしか行かない”という考え方にとらわれがちですが、これは危険なことです。DeFiやその他の暗号通貨において、投機的な投資（安く買って高く売る）を行いたい場合は、プロトコルを理解していないと簡単になくなってしまうことがあるので、購入するトークンのトケノミクス(Tokenの運用方法)を確実に理解してください。
インパーマネントロス(変動損失)
ほとんどの暗号通貨（$DAIや$USDCのような一部のステーブルコインを除く）の価格の変動しやすさという性質を考えると、価値が常に変化してしまう可能性を考えないといけません。流動性を提供する場合（LP-tokenを組む場合）トークンAとBを同額ずつ拠出しなければならないため、片方または両方のトークンの価格が変化した場合どうなるか理解しないといけません。価格の変動が起きた時、AMM(Automated Market Maker)は自動的に片方の資産をもう片方の資産と交換し、平等なペアリングを確保(Token AとBのそれぞれの合計保有額を同等に)するように動きます。これにより、インパーマネントロスが生じ、トークンAとBを別々で保有していた場合に比べて利益が減ってしまいます。(インパーマネントロスの詳細に関しては、Binance Academyの”変動損失の説明”という記事が分かりやすいのでそちらを読むことをお勧めします。)
リスク許容度
DeFiプロジェクトには固有のリスクがあるため、自分のリスク許容度を理解することが重要です。リスクを簡単に計算する方法はありませんが、DeFiに関わる人たちへの一般的なアドバイスとしては、”失っても困らないお金以外、決してリスクにさらすべきではない”ということと、”関わる個々のプロジェクトに応じて適切な期待値(投資におけるゴール)を設定する”ということです。低リスクは低リターンを意味し、より安全です。そして、高リスクの投資は莫大な利益をもたらす可能性はありますが、同時に危険を伴います。
投資は自己責任です、誰もどれに投資すべきかどうかは教えてくれません
TelegramやDiscord上のグループは楽しくて、みんな”Buy the dip(底値で買え)”という言葉を連呼しています。
しかし投資家としては、自分自身の規律とリスク許容度を守ることが非常に重要です。
リスク許容度に応じたポリクリスタルの商品とは？
PolyCrystalには、LPトークンで稼ぐためのFarmや、$CRYSTLを稼ぐためのPool、さらには他のトークンや$BTC、$ETH、$BNB、$USDTなどの主要な暗号通貨を稼ぐための金融商品が揃っています! これにより、あらゆる種類のリスク許容度に対応した多種多様な投資方法を実現することができます。低、中、高のリスク許容度の商品例を下記に記します。前述の通り、これは経済的なアドバイスではなく、確実な投資のためのルールでもありませんが、リスクに応じてどのようにポートフォリオを組むかのガイドラインやアイデアぐらいにはなるかと思います。
ローリスク
$CRYSTLを$USDCのようなネイティブではないものを得れるPoolに預けるためにPolyCrystalを使いたい場合、ステーブルコインのペアを作り、そのLPトークンをFarmに預け、$CRYSTLを稼ぎ、その収益の$CRYSTLを$USDCを得れるPoolに預けるという方法が考えられます。この方法では、価値の変動がほとんどないLPトークンをステークすることで、$CRYSTLの価格変動にさらされることがないうえに、$CRYSTLを獲得して、価値の変動がない別のステーブルコインを得れるPoolに預けることを楽しむことができます。この方法での報酬は人生を変えるほどのものではありません。価格変動のリスクをほとんど受けることなく、少額の利益を得ることができます。
ミドルリスク
堅実な収益を得たいが、完全なステーブルモードにはしたくない場合は、安定、成熟したトークン（$ETH、$MATIC、$WBTCなど）とステーブルコインでLPトークンを作ることが考えられます。これらのFarmは、通常ステーブルコインのペアのLPよりも高いAPRを持っており（将来もずっと高いAPRを受けれる保証はありません）、ステーブルペアのLP Farmに比べて、より多くの$CRYSTLを得ることができます。ここでのリスクは、あなたがLPトークン（例えば、$ETH-$USDC LP）をステークしている間に$ETHの価格に大きな変化があった場合、あなたがインパ―マネントロスを被る可能性があることです。
ハイリスク
通常よりも高いリスク許容度を持つ人は、価格の変動が大きいトークンののLPペア（$ETH/$BANANA、$JDI/$MATICなど、確立されていないプロジェクトは価格変動の度合いが著しく高く、ひいてはリスクを伴う傾向があることに留意してください）をFarmに預けて、著しく高いレートで$CRYSTLを得ることができます。これにより、預けた金額に対してより多くの$CRYSTLを得ることができますが、LPペアの両サイドでの大幅な価格変動にさらされることになります。
これらがリスクに関しての簡単な概要になります。この分野の話は、変動要因が多すぎるので完璧な教育をすることは難しいです。
しかし、世の中には様々なサービスがあることを考えると、この記事を読んだことにより、”何がよりリスクが高い”とされ、”何がよりリスクが低い”とされているのかを少しでも理解でき、ポートフォリオを組む際の考え方が少しでもこれらから学べたのではないかとと思います
重要なことは、結局あなたの資金はあなた自身のものだということです。自分の好きなように使うことができますが、それを失うことは誰にとっても楽しいことではありません。DeFiは、自分の資産をコントロールするための素晴らしい領域ですが、誰もあなたに本気で経済的なアドバイスをすることはないということを覚えておいてください（この記事も含めて、常に自分で調べ、文書を読み、それらの情報に基づいた決断をしてください）。PolyCrystalについてご質問がある場合は、当社のテレグラム・コミュニティにお願いします。非常に活発で、さまざまな戦略を共有したり、プロトコルの使用方法についてオープンに議論したりしています。
Happy investing, and BE SAFE!
PolyCrystal Telegram: https://t.me/polycrystalfin
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This article was written by King D
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