Vaultsの正体：PolyCrystalのVaultsは何が特別なのか

How’s it going CrystalCrew 👋?
もうすぐPolyCrystal.Financeで皆さんが楽しみにしていた”Vaults”がリリースされます!それに伴い、この記事では、 “Vaultsってそもそも何？どういう仕組みかよくわかんない🙄” という方のために、Vaultsについて知っておくべきこと、Vaultsがどのように機能するのか、そしてPolyCrystalがVaultsをどのようなサービスとして皆さんに提供するのかを説明します🧐

Vaultsとは？

Vaultsとは、DeFi（分散型金融）における一般的な用語で、普通は複利で資産を増やすように設計されたプロトコルを表すのに使われます。言い換えれば、Vaultsとは、イールドアグリゲーションによって、暗号通貨を指数関数的に増やすように設計されたプロトコルです。ここでのキーワードは、指数関数的に🤑という事です！

通常、私たちはAPRなどに比例したリニアな増え方に関して考えることが多いです。例えば、PolyCrystalのようなイールドファーミングのプロトコルではどうでしょうか。PolyCrystalでは、$CRYSTL💎やLPトークンを預けて、その見返りとしてAPR（年率）などのリニアな指標で報酬を得ることができます。イールドファーミングに馴染みのない方、LPトークンがどのように作られているのかよくわからないという方は、PolyCrystalのこの記事や、AMMsとイールドファーミング(英語)をご覧ください。

PolyCrystal Minesは、リニアな報酬システムの優れた例です。CRYSTL-MATIC LPを提供する見返りとして、報酬が蓄積されるたびにウォレットに回収することで、継続的に$CRYSTL💎を獲得することができます😀。トークンを獲得するレートが変わらないため、報酬はリニアに計算されたものとなります（価格や、自分以外のユーザーにより提供された流動性などの他のパラメータが変わらないと仮定した場合）

この例では、APRは384.61%であり、1000ドル分のCRYSTL-MATIC LPに対して、1年後に1000ドル×384.61%=3846.1ドル分の$CRYSTL💎を受け取ることになります（すべてのパラメータが変わらないと仮定した場合）。

しかし、こう考えてみてください。CRYSTL💎の報酬を受け取り、その半分を$MATICに変換し、これらのトークンを使って$CRYSTL-$MATIC LPを作成し、それを再びMinesに預けるという事を毎日したとしたらどうでしょうか？つまり、毎日預けているLPトークンが増えるので、次の日の報酬は前回よりも大きくなるということです（他の条件が同じだと仮定して）。これを続けていくと、LPトークンとして預けている額を徐々に増やしながら、毎日受け取れる$CRYSTL💎も増やしていくことになります。このような増え方は指数関数的と言えます！獲得できるトークンの量が大きく増加するからです😮!

APY(Annual Percentage Yield)という指標を参考にするとします。すると、毎日の$CRYSTL💎の報酬を複利で運用した場合、384.61%のAPRが4490.65%のROI(Return On Investment: 投資額に対するリターン)という驚異的な数字になります。つまり、最初の1000ドルから、1000ドル×4490.65%＝44,906.5ドル😲という驚異的なリターンを得ることができるのです。明らかに、この複利運用した時としてない時の差は大きいですね！

もし、このような複利計算を1日1回ではなく、1日に何百回も行うことができたとしたら、その結果は、さらに驚くべきものになるでしょう🤑！ ここで、”Vaults”の出番です。前述のように、Vaultsは強力なDeFiのサービスで、生成されたイールドトークンをより多くのLPに自動合成し、あなたに代わって複利運用に必要なアクションを自動で1日に何度も行うことができます🧐 あなたが少しでも$CRYSTL💎を獲得するたびに、Vaultsプロトコルは自動的にその$CRYSTL💎を使って、LPトークンを作成し、それを同じVaultsに預けます。ここまで読んでいただいた方々には、頻繁に自動で複利運用を行ってくれることが、Vaultsをパワフルで人気のあるDeFiサービスにしているということを理解して頂けたかと思います👍

Vaultsの仕組みは?

前のセクションでは、Vaultサービスの考え方についてご説明しました。上の図は、例としてトークンAとトークンBで構成される任意のLPトークン(A-B LP)に対して、Vaultコントラクトがどのように複利運用プロセスを自動化するのかを簡単に表したものです！

PolyCrystalのVaultsの仕組みは?

基本的なVaultsが何かを理解していただいた上で、PolyCrystalのVaultsに関して考えてみましょう！上の図は、PolyCrystalが提供する自動複利運用のVaultsがどのようなことを行っているかを表しています。

先ほどの図との大きな違いがあることにお気づきでしょうか？PolyCrystalのVaultsは、LPを生成する際に報酬を50%/50%の割合で分配するのではなく、47.5%/47.5%の割合で分配してLPを生成し、残った報酬の5%で$CRYSTL💎を市場から購入してバーン(Buy back burn)します🔥!

このVaultsがPolyCrystalにどのようなメリットをもたらすのか?

上記で説明したように、PolyCrystal Vaultsは$CRYSTL💎をバーンするために、報酬の5%を市場からの買戻しに充てています。これにより、PolyCrystalは$CRYSTL💎の価格をサポートし、成長させるための全く新しい道を開くことができます。ここで重要なことは、PolyCrystal Vaultsはネイティブファーム😉をベースにしたVaultsだけに限定されないということです。つまり、PolyCrystal上で外部プラットフォームのトークンを対象としたVaultsを作成した場合も5%の買い戻しによるバーン構造が実装されるため、そのような場合でも$CRYSTL💎に有益な影響を与えることができるのです。

このバーン機能は、$CRYSTL💎の生成を相殺することでインフレに対抗するために実装されており、$CRYSTL💎の価格のポジティブな成長を支える強固なベースラインを提供しています。Vaultsが提供する高いAPYを利用するユーザーが増えれば、その結果、より多くの$CRYSTL💎をバーン🔥することにもなるということは容易に想像できますね！$CRYSTLの生成量とPolyCrystal Vaultsがもたらすバーン🔥との複雑な関係や、この仕組みがもたらすメリットについては、KingDの最新記事📰をご覧ください。

What’s Next?

ここまで読んでいただいて、Vaultsを利用することに抵抗がなくなったでしょうか？私たちのMediumをフォローして頂ければ、さらに多くの教育コンテンツを見ることができます！また、PolyCrystalのGitbookは、最新の$CRYSTL💎Clear Educationのすべてを簡単に確認できるようにしっかりと整理されていますので、見てみて下さい😉

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翻訳元：https://polycrystalfinance.medium.com/unmasking-vaults-everything-you-need-to-know-f4cef3938e71